平台的未来：移动互联时代交易所运营方法论

序
第1章 平台：交易所的本质
什么是交易所?
交易所平台的产业特性
从集市到平台：交易所行业的两次飞跃
平台之殇：互联网时代脱媒化的挑战
第2章 TIPS：交易所平台分析框架
从交易所核心价值看“TIPS”分析框架
交易所核心价值的变化
第3章 交易为王
交易机制：概念和意义
交易机制设计原则与目标
交易机制评价体系和市场质量评估
对流动性认识的误区
第4章 订单工厂
订单要素与订单工厂
订单优先规则
第5章 交易矩阵
基本交易机制矩阵
时间、空间和产品
价格稳定机制
日内单次回转交易
大宗交易与平行市场
第6章 产品仓库
交易产品概述
产品仓库
新股发行：交易所基础产品之源
产品开发原理
产品开发流程
上交所期权产品开发：一个案例
第7章 监管与风险控制
认识风险
风险控制基本原则和方法
流程、运营管理与操作风险控制
流程与组织架构设计
操作风险的量化
宏观风险管理
自律监管与交易风险控制
上交所股票期权自律监管体系
第8章 投资者定位与适当性管理
投资者定位
投资者适当性管理
准人与分级：上交所期权市场适当性管理实践
第9章 市场设计与交易所的未来
交易所创新的三条道路
两类交易产品与市场设计的未来
交易所的交易所
基于交易机制的产品创新
利票：一种新型证券
区块链技术与交易所发展
参考文献
附录一 中国特色资本市场发展中的十大关系和三大方向
附录二 中国股票交易机制改革七十二条论纲
附录三 创新之为发展：一流证券交易所的成长
后记

刘逖，经济学博士，现供职于上海证券交易所，历任金融创新实验室主任、基金业务部总监、衍生品部总监、产品创新中心主任、市场风险防控与业务创新委员会副主任委员等职。主持设计并成功推出我国少有场内期权产品――上证50ETF期权，首只黄金ETF、债券ETF、货币ETF、行业ETF、跨境ETF、跨市场ETF和实时申赎型货币基金等七类创新基金产品，以及ETF流动性服务商、期权做市商、期权合约熔断等多项创新交易机制。著有《市场微观结构与交易机制设计：不错指南》(2012)、《前近代中国总量经济研究》(2010)、《证券市场微观结构理论与实践》(2002)、《中国银行业：外资的冲击》(2000)、《跨国银行与金融深化》(1998)等，在《中国研究》《经济研究》《中国经济史研究》《清史研究》《中国金鼬》等靠前外刊物发表论文50余篇。曾获“沪上十大金融创新人物”、“上海领军人才”、全国证监期货监管系统五一劳动奖章等荣誉。

刘逖著的《平台的未来(移动互联时代交易所运营方法论)》是一部探讨交易所运营管理的难得佳作。立足于方法论因而切近本质，聚焦于实务是以森罗有序，其分析框架以及对交易所行业发展的前瞻思考，堪当各类交易所之切用。面对技术革命带来的颠覆性变化，书中基于不变的行业本质的思考，将帮助人们真正理解变革之道。作者特别用了三章的篇幅讨论交易机制设计――这一交易所的本业，提出了若干针对性的改革建议，对未来进一步完善我国股市交易机制，提升资本市场服务实体经济能力，以及切实保护投资者利益等诸方面，均不无裨益。

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